货币互换(货币互换的基本原理是什么)

1. 货币互换，货币互换的基本原理是什么？

货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。

同意相互定期支付一系列不同货币的本金与利息。它与利率互换的概念较相似，货币互换不同的是互换双方所支付的币种不同，有本金的交换。

同样也可将利率互换比喻成特殊的货币互换，只是互换双方的货币是相同的。由于本金相同可互相抵消，货币互换所以利率互换就没有本金交换了。

假设，甲企业在市场上筹集到5年期固定利率、每年付息一次的10万德国马克贷款。乙企业在市场筹集到5年期浮动利率、每半年付息一次等值于10万德国马克的美元贷款。

货币互换由于甲企业的营运收入是美元，乙企业的营运收入是德国马克，双方为了避免汇率风险，货币互换由银行作为中间人，达成互换债务协议。

甲企业根据乙企业借到的浮动利率贷款条件，到期时向乙企业支付美元本息，乙企业根据甲企业借到的固定利率贷款条件，到期时甲企业支付德国马克本息。

货币互换(货币互换的基本原理是什么)

2. 五代十国时期各个割据势力间不同的货币可以交换吗？

五代是立国于中国北方中原地区的军阀割据政权，经历后梁、后唐、后晋、后汉、后周五个朝代。从唐末黄巢起义到后梁朱温、后唐李存勖、后晋石敬瑭、后汉刘知远、后周郭威五代立国历经战乱，军阀格局。

十国是与北方五代并立的南方九个和北方一个军阀割据政权，包括前蜀、后蜀、吴、南唐、吴越、楚、闽、南汉、南平和北汉。十国因分布较广，人口多，经济条件不一，各国币值也非常复杂，货币流通状况各有不同，但大体情况也是混乱不堪。十国中又以南唐最为强盛，经济水平区于各国前列。

长期战争破坏，五代北方社会动荡，生产落后，经济停滞不前。这种动荡的时期造成富户将铜钱储存起来，有甚者销铸为铜器，导致铜钱不足。虽铜钱不足，但因铜少，五代时，铸钱较少。

后梁开国：907-923年，后梁太祖朱温铸造开平通宝、开平元宝，但因存世的两枚“开平通宝、开平元宝”大铜钱至今无法判定其真伪，所以对此存疑。

后唐开国：923-936年，后唐庄宗李存勖，并未发行新钱，基本沿用唐代开元通宝旧钱。在李唐哀帝天祐时，906年，兵乱窘乏，始令以八十五钱为百。庄宗同光二年( 924 年) 二月下诏，禁止富室贮藏现钱、工人销熔铜钱改铸为器皿以及商人搬运铜钱出境。可见铜钱不足。这时候，有民间纷纷私铸铅锡劣币，公然在市场上流通，商人还用这类劣币换取铜钱贮藏起来。在同光二年三月又下诏：不许杂铅锡恶钱流通换好钱，如私载，就被收纳。明宗李嗣源（926-934，天成，长兴），发行有天成元宝。

后晋：936-946，后晋高祖石敬瑭：发行了“天福元宝”。后晋时铜钱依然缺乏，实行了铜禁。天福二年（937）下诏：禁一切铜器。但铜禁不能增加铜钱，便于铸造新钱，天福三年（938），下诏：许天下私铸钱，以“天福元宝”为文。可想而知，为获利，私铸铜钱必定偷工减料或掺杂铅锡，这些钱币质量很差，天福四年七月戊申下诏禁止私铸钱币。所以“天福元宝”钱，大小不一，质量粗劣，远不及李嗣源所铸的“天成元宝”。出帝石重贵（944-947，天福、开运），未发行新钱。

后汉：947-950高祖刘知远：打算改革币制，但没来得及。隐帝刘承祐：发行汉元通宝。为提高钱币质量增加流通信用，乾祐元年（948），铸造汉元通宝，不以年号命名，形制、文字皆仿照唐代开元通宝，质量较好。不过依然没解决铜钱不足问题。949年，只好通过行政命令来提升官钱币值，以77当百。这一时期，还有楚铸：开元通宝小铅钱、乾封泉宝大铁钱、天策府宝。

后周：951-960太祖郭威，未发行新钱，世宗柴荣：发行周元通宝。后周太祖广顺元年( 951 年) 三月，下诏宣布: “铜法今后官中更不禁断，一任兴贩”，但不许销熔铜钱制造铜器贩卖获利，如有违犯，“不计多少斤两，并处死”。然而这一禁令未能生效，因官府“久不铸钱，而民间多销钱为器皿及佛像，钱益少”。后周世宗时，励精图治，进行改革，显德二年(955)九月“诏禁天下铜器”，并下令“立监采铜铸钱”。还废诸道寺院三万三百三十六所，仅存寺院二千六百九十四所。后周两代皇帝太祖郭威和世宗柴荣采取改革，励精图治国力渐强。币制的改革为世宗统一北方打下了基础。

十国割据势力所铸有前蜀铸造的永平元宝（911-915）、通正元宝（916）、天汉元宝（917）、光天元宝（918）、乾德元宝（919-924）、咸康元宝（925）。还有南汉铸造的铅开元通宝、乾亨重宝、乾亨通宝。

吴越：893-978使用唐代的“开元通宝”，也铸造过新的开通元宝钱，大如当十。

十国之中以南唐的领土最为广阔，物产最为丰富，人口也最多，文明也最为昌盛，其制度对后世影响也大，为当时各国所望尘莫及。南唐创建者李昪是徐州人，战乱时为杨行密收养，后成为丞相徐温养子，改名徐知诰，是南朝李氏后裔。李昪当政后，较重视农业生产，曾下诏，凡民种桑三年内达五千株者，赐帛五十匹，每垦田达八十亩，赐钱二万，桑田农田都免租五年。这是五代十国唯一奖励农桑的国家。而南唐也是十国中铸钱最多的一国。李称国号为大齐时曾铸造过“大齐通宝”，钱币界一度认为是唐末黄巢起义时铸造的，但大多数学者认为李昪铸造更准确。其子李璟造“保大元宝”钱，中兴二年铸“永通泉货”当十钱，此外还铸有“开元通宝”、“唐国通宝”、“大唐通宝”等。

大齐通宝是一种极其罕见的钱币，现存世仅两枚。一枚的右上方缺一角，钱币界称之为“缺角大齐”，另一枚的钱上钻有4个小孔，被称为“四眼大齐”。“缺角大齐”由清朝的江南名士戴熙所藏，当时就有人愿用高价收买，戴不忍割爱，太平军攻进杭州，戴出于偏见投水自尽，死前将大齐通宝等物深埋地下。后人为了得到这杖稀世真品，争相购买戴宅，掘地数次，终无所获。“四眼大齐”是上世纪20年代泉学家戴保庭和朱克壮在江西鄱阳发现的，后被著名收藏张叔驯重金购得，藏之密室，从不示人。大齐通宝唯其罕见，弥足珍贵。唐国通宝铸造于李璟交泰元年七月。李璟继承了他父亲李昪打下的江山，但荒于治理。当时南唐需要有阅历、能审势度势、具有军事才能的皇帝，但是他做不到。他发动了对闽国的战争，还讨伐过湖南的楚国。都因措施不当，没得到什么好处，反而劳民伤财，国力也渐渐衰弱。而这时北方的后周在柴荣的领导下渐渐强大起来，南唐经过与后周的较量，屡战屡败，不得不放弃长江以北的土地，割地赔款，向后周屈服，还废了帝号。唐国通宝是在战争需要经费、战败需要赔款的背景下铸造的。因此，次币版本极多！有一种方国的‘’唐＂字篆法独特，笔法秀丽。但存世不多！

综合来看唐末到五代由于铜的缺少，开发难度大，战乱社会和经济不稳定造成现钱缺乏，规定现钱每八十五文作一百文，每贯一千文折成现钱八百五十文，称“省陌”，或单称“省”、“陌”。唐末天佑二年（905）时，虽诏“并须以八十五文为陌，不得更有改移”，但已是“坊市之中，多以八十为陌”。五代十国，流通的主要是唐代的铜钱。两浙（吴越）自铸铜钱，亦如唐制。所以各割据势力之间的货币是可以进行交换和交流的。比例也是依照唐制，并无多大改变。